市净率（PB）到底该怎么理解？

[kop1989smurf]

最近在研究春节前究竟要留多少仓位，所以就又仔细复习、梳理了一遍报表各项指标的定义与逻辑。
其他指标相对比较通透，和二级市场的联系也相对紧密（主要取决于公司的盈利、资产、负债表现）。

唯独“市净率”，完全思考不出他对于股票投机（主要靠价格差赚钱，而不是分红）的指导意义在哪里。

PB 的定义是明确的，既“股价 /每股净资产”。
每股净资产=股东权益合计 /股本总股数

而“股东权益合计”其实是 n 个内容的和（实收资本、少数股东利益等等）。
这里面每一项所代表的公司状态都是大相径庭的。

举个例子，同样 PB 是 3 ，我可以全是实收资本（一个初创企业的注册资本 100%构成），也可以绝大多数都是未分配利润，这是完全不同的企业状态。（一个是刚上市的菜鸡，一个是盈利能力超强的老牌企业）

[Chichele]

所以不能靠单一指标来判断一个企业的好坏

[sqzdy8]

市净率作为估值指标，适合盈利不太稳定的企业或行业。