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美股有多倍做多/做空的 ETF ，但是一直搞不明白费率。要看哪些参数，确认自己的持有成本，还有持有成本的计算方式。有没有玩股票的大佬解答一下。
16 条回复 • 2024-03-21 21:08:42 +08:00
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v21984 275 天前
我买过很多次，那个费率不就跟普通个股、普通 etf 一样么，只是说这种杠杆 etf 相对于跟踪标的有损耗，但是跟费率没关系
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cdf2161 275 天前
交易费率以券商收费标准不同而不同，持有费率看基金的管理费，按天摊的
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dobelee 275 天前
你指的费率是杠杆借贷利息吧？
杠杆做多时，借入资金，产生资金借贷利息。 杠杆做空时，接入股票，产生股票借贷利息。 这个利息不固定，某个方向交易人数越多，借贷成本就越高。 举个现在在发生的例子，现在 crypto 市场多头火爆，大量人高杠杆做多，导致 usdt 借贷利息爆表，达到百分之几十。 |
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Ocean11 275 天前 via iPhone
IBKR 有个 ibot 还有个帮助可以查询费率
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think9999 275 天前
不是职业交易者，不建议买带杠杆的任何产品。包括杠杆 ETF 。
长期来说，带杠杆的 ETF 跑不赢 不带杠杆的 ETF 。 |
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013231 275 天前
损耗是被放大了的变化率产生的。注意杠杆 ETF 和融资杠杆不同，融资杠杆是放大了本金，而杠杆 ETF 是放大了变化率。
假设上证指数从 3000 跌到 2700 又涨回 3000 ，即先下跌 1/10 ，再上涨 1/9 。如果你不使用杠杆，或使用融资杠杆购买了上证指数 ETF ，在这个过程中你没赚也没亏（忽略融资利息）。 但如果你是购买了 3X 做多上证指数 ETF 会怎样呢？变化率被放大了 3 倍，变成先下跌 3/10 ，再上涨 3/9 。1 * (1 - 3/10) * (1 + 3/9) = 14/15 ，你的资金损失了 1/15 。这就叫磨损。 @Gavin999 |
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v21984 275 天前
@Gavin999
标的物： 100 ---> +10% ---> 110 110 ---> -10% ---> 99 三倍做多： 100 ---> +30% ---> 130 130 ---> -30% ---> 91 三倍做空： 100 ---> -30% ---> 70 70 ---> + 30% ---> 91 |
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v21984 275 天前
@Gavin999
QQQ: 1 月 2 日: 402.055; 3 月 20 日: 443.770 。 +10.37% TQQQ: 1 月 2 日: 47.597; 3 月 20 日: 61.7 。 +29.63% |
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v21984 275 天前
@Gavin999 另外它的跟踪也只是尽可能保持为标的物涨跌的 n 倍，而不是一定能做到。这个东西长期持有肯定是有一定损耗，但是不至于说杠杆 ETF 就没意义，不能碰、不能拿，它只是放大收益放大风险而已。
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Gavin999 OP @013231 正解 要的就是这个解答，确实得这样算一下，没想到这样。逆变化也会磨损 1/15 。所以不管做多还是做空，长期来看，最终 k 线都是下降趋势。确实不能碰。
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013231 275 天前
@Gavin999 倒也不是。杠杆 ETF 在震荡市场中带来亏损，在单边市场也会带来额外的收益。
看看实际的例子：QQQ （纳斯达克 100 指数 ETF ）和 TQQQ （ 3X 做多纳斯达克 100 指数 ETF ）。 单看近几年的纳指，是一个震荡状态。2021 年 11 月 22 日 QQQ 短暂超过 400 元，随后开始下跌，到 2022 年 10 月 13 日跌至局部最低点 254.26 元，然后回升，昨日（ 2024 年 3 月 20 日）收盘价 443.77 元。相比 2021 年的最高值 408.71 上涨了 8.58%。TQQQ 就比较惨了，2021 年最高值 91.68 元，昨日收盘价 61.70 ，还差 32.7%才能回本😨 但在更长的时间尺度上看，纳指可以认为是一直上涨的单边市场。2014 年 3 月 20 日，QQQ 最高价 83.15 ，10 年上涨了 4.34 倍； TQQQ 最高价 2.73 ，10 年上涨了 21.6 倍，3X 杠杆产生了近 5 倍的利润。所以要不要投杠杆 ETF 还是得看你对市场的信心和风险承受能力。 |
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Rickkkkkkk 275 天前
搞不明白就不要玩这个.
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Gavin999 OP @013231 这种情况就是上涨幅度大于损耗，短期来看纳指 21 年的高点和现在的高点，TQQQ 仅仅保持了一个持平的状态。我之前只是知道有损耗，但是不清楚损耗是如何产生的。
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Gavin999 OP @Rickkkkkkk 因为搞不明白，所以想搞明白呀。求知永远没错吧。
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